文：李欢欢

来源：快消（ID：fbc180）

工商资料显示，君乐宝近日新增了一笔对外投资，投资对象为上海酪神世家健康科技发展有限公司（以下简称“酪神世家”），投资比例为10%，认缴出资额约为142.86万元。

就投资金额而言，其实没什么“惊喜”。不过，值得一提的是，酪神世家此次新增的三家法人股东中，除了君乐宝，还有湖北正涵投资有限公司，持股比例17.5%，另一家是三餐四季（北京）网络科技有限公司，持股2%。其中，正涵投资是劲牌旗下的全资子公司，酪神世家也是其成立十几年来投资的首个乳制品项目。三餐四季的实控人则是三人行广告公司的掌门人胡栋龙。

在一片混战的奶酪江湖中，酪神世家可谓“名不见经传”，为何引得几个行业大佬一起出手？

工商信息显示，酪神世家成立于2022年3月21日，注册资本为1428.5713万，经营范围包括食品销售、货物进出口、技术进出口等。其首款产品五维成长奶酪棒2022年10月26日上市，目前在天猫、京东等电商平台有售。

成立不到一年的酪神世家，最大看点在于创始人身份。企查查显示，酪神世家的实控人为光明乳业前总经理郭本恒，持股比例为52.50%。

公开资料显示，出生于1963年的郭本恒，不仅乳业阅历丰富，还是食品学博士，是业内为数不多的学院派代表。其在光明乳业任职之间，还在江南大学、上海海洋大学等多所高教兼任教授，对行业研究颇深。任职总经理期间，郭恒生带领光明乳业的营业收入由2008年的82.06亿元增长至2015年的203.85亿元，增幅148.4%。

2015年7月22日，郭本恒因涉嫌严重违纪违法，接受组织调查，2016年11月9日，上海市闵行区人民法院一审判决郭本恒犯受贿罪，判处有期徒刑六年，并处罚金人民币60万元。该事件在当时引起巨大的行业震动，有业内人士以时间线来推算，酪神世家应该是郭本恒出狱后操盘的首个项目。

在高级乳业分析师宋亮看来，郭本恒深耕乳制品行业多年，对市场的判断一向敏感、且具有前瞻性，创立酪神世家，说明他对奶酪这个赛道较为看好。相较于奶粉、液态奶消费需求收缩，且进入寡头竞争的现状，奶酪赛道更为分散，潜力更大。但随着乳企近两年争先布局，小品牌想短期内出圈也并非易事，于酪神世家而言，拉上君乐宝这个乳业头部品牌，双方发挥各自的优势，成功几率更大。

任何一个合作，最开始都是双向奔赴的结果。如果说酪神世家拉上君乐宝，是想借助头部企业的优势快速出圈，那对体量超200亿的君乐宝而言，投资一个成立不久的小品牌，且入股比例低，其原因除了业内猜测的魏立华想拉一把重新出山的郭本恒，也是企业战略布局一部分。

“作为未来的龙头企业之一，君乐宝想进一步做大做强肯定要在各个品类上做布局，跟上伊利、蒙牛的节奏”，在宋亮看来，投资酪神世家，未来固然会提升君乐宝在该领域的占有率，但其更大意义或许是公司IPO战略中的一步棋。

当然了，这并非君乐宝在奶酪布局上的首次动作。早在2021年1月，君乐宝就投资了专注做儿童奶酪产品的“思克奇”，当年3月又推出了自己的儿童奶酪棒。不过，两年来两个品牌在市场上都反响平平，与市面上排名前三的品牌还有差距。对此，一接近魏立华的业内人士表示，君乐宝做奶酪并无意冲击或者超越头部品牌们，短期内也超越不了，更多的只是一种战略布局，试图与巨头们保持一致。

去年7月，君乐宝乳业集团副总裁仲岩接受采访时表示，君乐宝2021年销售收入203亿元，位列中国乳业四强，2025年力争销售额达到500亿元，同时启动IPO上市项目，争取在2025年完成上市。这是公司首次对外就上市给出明确而肯定的表达。

为推进上市战略布局、进一步向巨头看齐，君乐宝近年动作频频，尝试补齐在空间和品类布局上的不足。

空间布局上，君乐宝于2022年1月战略入股皇氏乳业，以2亿元总价收购后者两家子公司分别20%的股权，增加西南地区优质原奶供应，拓展西南、华南市场。2022年9月，又完成了对陕西第一大乳企银桥乳业的收购，以此打通西北市场。

品类方面，除了奶酪，君乐宝还于2022年7月推出了首款纯羊奶粉产品“臻唯爱”，正式进军羊奶粉领域；10月，又对旗下成人奶粉进行了焕新升级，加大对成人奶粉品类的布局。一系列动作的背后，可以看出君乐宝冲击500亿的急切。

虽然，君乐宝对奶酪并未给予过高期许，但在宋亮看来，2023年传统乳制品依然会面临消费需求和利润下滑的难题，企业们为了保业绩会继续加码对奶酪等新兴业务的投入。这意味着，奶酪的竞争会愈演愈烈。

事实上，经过前两年激烈的价格战，奶酪的利润增速也在放缓，不过尚未出现下滑。以目前市占率排名第一的上市公司妙可蓝多为例，2022年上半年实现营收25.94亿元，较去年同期增长25.48%；实现净利润1.32亿元，较去年同期增长18.03%；实现扣非净利润1.16亿元，同比增长4.29%。这个业绩表现较其2020年、2021年连续两年营收超50%、净利润超100%的增长水平已大幅放缓。

妙可蓝多业绩放缓的同时，很多中小品牌也在持续的价格战中被“洗”出局。2020-2021年期间，大量的奶酪品牌面世，传统乳企、进口品牌、新消费品牌围绕着再制奶酪业务陷入混战。

“最多的时候我们统计有50多个品牌，如今只剩下不到30个”，宋亮表示，再制奶酪业务由于准入门槛低、市场竞争激烈，中小品牌们在供应链体系、渠道和规模效应等方面被市场前三碾压，难免被拖累、最终出局。

据欧睿咨询统计，我国奶酪零售市场品牌中，2021年妙可蓝多以27.7%排名第一，百吉福以24%排名第二，其次是伊利。而曾经红火的新兴品牌中，如今只剩下奶酪博士还活跃在市场中，像妙飞、吉士丁等品牌听到的声音越来越小了。

显然，被乳企们寄予希望的奶酪业务不能光靠再制奶酪来拉动。国内奶酪消费刚刚起步，产品分为原制奶酪与再制奶酪，原制奶酪市场目前以恒天然、安佳等外资品牌为主导，主要在餐饮渠道和高端商超进行销售，常见的产品类型包括原制马苏里拉、高达奶酪、车达奶酪等等。而再制奶酪品牌以国产为主，除了传统的上市乳企，还有上文提到的妙可蓝多、奶酪博士等，产品以儿童奶酪棒为主，主要面向C端市场，市场整体较为分散，还未出现绝对的龙头。

在宋亮看来，奶酪的下游场景主要包括餐饮、烘焙和终端消费者，随着国内烘焙、新式茶饮等产业的发展，国人饮食习惯多样化的改变，以及消费者健康意识的提升，营养系数更高的原制奶酪在我国的整体渗透率会进一步提升，且潜力巨大。

根据中国农业科学院农业信息研究所等权威机构的预测，当前我国人均奶酪消费量仅0.28kg，到2028年有望达到0.5kg，五年有近乎一倍的增长空间。机会面前，企业们自然不会坐等观望，市面上肯定会涌现出更多大体量单品，只是跟谁姓的问题。昔日乳业大佬出手，未来又会在江湖掀起什么浪呢？