老干妈最大的“敌人”，不是唐彬森！

来源：食品板（ID：tyjspb）

近日，以“阿香婆”辣酱著称的西安太阳食品有限责任公司宣布完成增资扩股，新引入的股东就包括元气森林。根据官方公告显示，元气森林作为战略投资方，共出资5433.08万元，获得太阳食品30%的股权，成为后者第二大股东。

左手元气森林，右手挑战者资本，唐彬森投资对象包括观云白酒、望山楂、熊猫精酿等酒品牌，速食食品品牌拉面说，母婴品牌戴可思以及零售品牌Today便利店、BIGOFFS折扣店等。和太阳食品一样，这些被唐彬森选中的品牌在业内有一定声量，但规模不大、股权结构简单，同时背靠一条增长潜力巨大的赛道。

不过，这一次唐彬森所面对的对手，是真正的国民辣酱之神——老干妈。

“阿香婆”挑战“老干妈”

截止2021年，我国调味品市场销售规模超过3900亿元，最近两年保持10%以上的同比增速。其中，作为国民辣酱品牌的老干妈，2020年销售收入超过54亿元。

唐彬森通过入股太阳食品挑战老干妈，所依仗的乃是其主打产品“阿香婆”辣酱。曾几何时，“阿香婆”辣酱在全国市场风靡一时。几十年前那一句“熬呀熬，熬成阿香婆”的广告语，时至今日仍让不少消费者记忆犹新。

然而，如今“阿香婆”的日子并不太好。2021年1月-8月，太阳食品的营业收入仅为8033.39万元，不及老干妈的一个零头。当然，复盘唐彬森过去一段时间的投资版图和业务扩张策略不难发现，公司的业绩和规模并不是其唯一考虑因素——背后赛道的潜力，才是唐彬森最关注的事情。在元气森林的资本加持下，“阿香婆”如何焕发青春也是业内关注的焦点话题。

铁打的老干妈，流水的挑战者

事实上，不仅是唐彬森对辣酱市场垂涎三尺，行业里有太多人想成为第二个“老干妈”。

从2016年开始，一群辣酱品牌借助明星网红光环迅速崛起。比如老牌歌星林依轮创立的“饭爷”，上线2天卖出3万瓶；相声演员岳云鹏创立“嗨嗨皮皮岳云鹏星店”，上线第一个月卖出1.86万瓶辣酱；而李子柒辣酱，价格比老干妈高几倍，也曾经热销线上。此外，还有倪老腌、开心朱小二干煸牛肉酱、老郭家铺子辣椒酱等互联网品牌，也迅速通过电商抢占了一部分传统辣椒酱市场。

这股传统产品的新式创业热潮，很快引起了巨头们的注意。中粮糖业表示，未来公司番茄业务将边缘化，辣椒酱将成为新方向；涪陵榨菜也透露，未来的并购方向将会瞄准酱类产品企业；呷哺呷哺、海底捞、味千拉面等餐饮品牌都陆续加入了这场战争。2020年，被认为是老干妈“最大对手”的仲景食品成功A股上市，股价一度暴涨超200%。无独有偶，前不久郫县辣酱代表品牌“丹丹”也完成上市辅导，有望对老干妈发起新的冲击。

流水的挑战者，铁打的老干妈。其实，这款国民辣酱最大的“隐忧”，不是仲景、丹丹，更不是唐彬森，而是老干妈自己。

老干妈的隐忧是“老干妈”

2014年，“老干妈”陶华碧宣布退休，将公司交给李贵山与李妙行（小儿子）掌管。前者主外，负责销售市场等工作；后者主内，负责生产。

然而，掌管生产大权的李妙行，新官上任第一把火就烧到了自己家，不仅将生产辣椒酱的原料———贵州辣椒换成了便宜得多的河南辣椒，还删减了原有的酱料人工酿制工序，采用机器替代。看似不起眼、能让利润更高的改变，却影响了老干妈的口味和多年积累的口碑。2017年到2018年，老干妈的销量连续两年下滑，这是之前从未发生过的事。