新华社21日消息，新西兰乳业巨头恒天然集团21日宣布，集团首席执行官西奥·斯皮林斯已经辞职，但在新人选就位之前，他将继续执掌这家企业。

恒天然董事会主席约翰·威尔逊说，集团于去年11月正式开始在全球招募首席执行官，目前正在确定最终候选人名单。“我们希望平稳过渡，即使选出新的接班人，西奥仍将扮演顾问角色。”

斯皮林斯说，他执掌恒天然将近七年，这是一段“不平凡的经历”。当初他接手时，恒天然就是行业翘楚，如今其地位仍然稳固。

恒天然当天公布的数据显示，截止到1月31日的六个月里，公司税后亏损3.48亿新西兰元(约合2.5亿美元)。亏损的主要原因是支付法国达能集团赔偿，以及对贝因美[ 妖股龙头股提到此股]投资不利造成资产减计。

恒天然方面透露，首席执行官去职与公司业绩无关，在找到接替人选前，斯皮林斯将继续带领恒天然按照既定策略开展业务，尤其在中国市场。

2018年1月21日，贝因美婴童食品股份有限公司突然对外发布公告称，贝因美公司于2017年10月30日在巨潮资讯网上公布的 《2017年第三季度报告正文》、《2017年第三季度报告全文》中预计：2017年度归属于上市公司股东的净利润为亏损35,000万元～50,000万元。

修正后的预计业绩相比上年同期归属于上市公司亏损：80,000万元–100,000万元；上年同期亏损：78,066.54万元。

与此同时，在公告发出的当天，中国乳业圈传出新闻称，贝因美的第二大股东恒天然要全资收购贝因美。

外界关心的焦点是，贝因美为何要重新修正业绩？恒天然此时要约收购贝因美有关联吗？

传言并非空穴来风

其实，恒天然要收购贝因美的消息并非空穴来风。

据知情人士透露，当年恒天然入股贝因美时曾作出不谋求控制权的承诺，然后通过邀约收购和反垄断审查，并于2015年5月依法成为贝因美第二大股东，贝因美由于种种原因，致使经营业绩大幅下滑经营遭遇困难，目前双方已经到了无法达成共识，严重影响公司的经营发展，恒天然却迫不及待想要谋求贝因美的控制权。

不过，食品君联系贝因美公关部有关人士，该人士却表示不知情。

有意思的是，贝因美董事会对于此次公司调整业绩也存在分歧。

公告称，贝因美董事长王振泰对本次业绩修正具体数据的确认持谨慎态度，本人已审阅所有管理层提供的系列详细资料，并与天健会计师事务所进行了多次沟通，本人同意本次修正。

不同的是，贝因美副董事长何晓华同意2017年度业绩预测向下修正，“但由于截止目前公司管理层尚未提供有助于对业绩修正区间确认的相关资料，无法对修正后的2017年度业绩预测区间发表意见，不能保证公告内容的真实、准确、完整”。

贝因美独立董事刘晓松则认为公司2017年度业绩预测向下修正符合公司目前现状，但由于公司内部控制有效性方面可能存在重大风险，无法对修正后的2017年度业绩预测区间作出准确判断并发表意见，不能保证公告内容的真实、准确、完整。

贝因美独立董事周亚力则认为，“有关《2017年度业绩修正公告》事项，经董事会几度讨论没有达成一致意见，但按管理层的汇报与天健会计事务所沟通后，2017年度业绩向下修正应是不可避免，本人在综合各项影响业绩的基本因素基础上，经过分析判断，基本认同这一预测修正区间”。

根据管理层汇报的情况，贝因美董事JohannesGerardusMariaPriem和朱晓静同意公司2017年度业绩预测应当向下修正。但由于以下原因：

（1）公司提供的部分信息和说法前后存在反复和差异，且未能合理解释原因，以及未及时完整回复董事关于公司运营和财务情况的问询；

（2）公司多次发生业绩预测重大偏差，显示在内控体系和财务管理存在缺陷，未能有效改善，致使董事无法对业绩修正公告中的业绩预估区间和修正原因作出准确判断。

因此，贝因美董事朱晓静、JohannesGerardusMariaPriem无法保证公告内容真实、准确、完整，无法保 证是否有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 董事黄焘认为公司经营层已经如实向董事会提供相关财务资料并与全体董事进行了充分的信息沟通，能够满足董事对2017年度业绩预测区间修正作出判断并发表意见的客观需要。

贝因美董事鲍晨认为根据公司财务会同天健会计师事务所公司进行的2017年业绩修正测算，2017 年度业绩预告存在修正情况，根据提供的相关财务资料，本人同意修正预测区间。

从上述公告可以看出，贝因美董事会的意见很不一致，发生了分歧。

联姻后日子并不好过

从目前的形势来看，贝因美联姻恒天然并未取得预想中的效果。

据悉，贝因美从事婴儿奶粉的研究、开发、生产和销售活动，并希望引进一名乳制品行业的全球战略投资者，以进一步增强其业务；恒天然集团在全球牛奶和乳制品采集、加工和销售方面占据全球领先地位，并希望和一家领先的婴幼儿乳品企业建立长期的战略合作关系。

2014年8月8日，深交所上市公司贝因美晚间公告称，新西兰恒天然集团决定，由下属全资子公司以要约方式收购贝因美婴童食品股份有限公司不高于20450.4万股股份，占总股本的20％。本次要约收购所需最高资金总额为368107.2万元。

对此，恒天然首席执行官史必根思曾表示，通过和贝因美合作，将能巩固公司婴幼儿配方奶粉在中国的市场，并让中国和恒天然及其他国家高质量的原料进行联结。

事实上，自从肉毒杆菌污染事件后，恒天然在华一直动作频频，上个月才刚和雅培宣布要在中国共建牧场。恒天然集团全球原料业务董事总经理魏柯文说，整个乳品市场乃至整个经济发展的重心，都在向中国转移。

据悉，恒天然和贝因美的合作将分两步进行。首先，恒天然将尽快启动部分要约，收购贝因美至多20%的股份。之后在获得相关部门批准以及恒天然成功收购贝因美20%股份后，双方将成立合资公司，收购位于恒天然在澳大利亚的达润工厂。贝因美将利用澳大利亚工厂为中国市场生产婴幼儿奶粉。

资料显示，新西兰恒天然集团是全球最大的乳制品加工企业和出口商，每年加工的牛奶达到220亿升。恒天然曾于2005年注资中国三鹿奶粉8.64亿元获得其43％股份，最近则因为肉毒杆菌事件备受舆论关注。而总部位于杭州的贝因美，目前在国内婴幼儿奶粉市场位居前三。

公告显示，本次要约收购完成后，恒天然集团持有贝因美股份不超过20％，且不会在贝因美股东大会、董事会等机构中作出其他形成控制或重大影响的特殊安排。因此，贝因美的控股股东仍为贝因美集团。

对于如何止损，贝因美创始人、实际控制人谢宏在2017年11月曾公开提出“三道防线”，即出售资产、地方补贴和包括总承销商模式在内的奶粉营销。

在有关乳业专家看来，贝因美通过各种方式力求业绩好看，在这种背景下，作为第二大股东的恒天然不想着如何扭转业绩，却要趁火打劫，寻求控股权，实在有点不太地道。

这里是恒天然公关部给予食品君的回应： “感谢媒体朋友对恒天然的关注。中国是恒天然全球最大的市场之一，我们致力于长期支持中国乳业繁荣发展的承诺始终不变。恒天然不对市场上关于收购的揣测作评论”。

贝因美巨亏之谜

那么，为何贝因美要进行业绩修正呢？

食品君在贝因美的公告中看到，这家公司解释称有四大原因导致业绩的重新调整。

第一，自2017年8月3日首批公布行业“史上最严”的婴幼儿奶粉配方注册制89个注册配方，到2018年1月19日第38批注册信息的公布，已有国内外婴幼儿配方乳粉企业的1040个配方完成了配方注册，其中贝因美凭借6家工厂拿下51个配方注册名额。

贝因美董事会认为，随着配方注册制落定以及2018年起正式实施，但其“洗牌” 效果未如预期般强烈，市场竞争的白热化导致行业普遍竞相杀价甩货，整体销售未达预期，导致当期销售收入未达预期，同时市场投入费用门槛提高，严重影响利润实现。

第二，根据贝因美子公司和Darnum Dairy Products(UJV,非公司型合资架构）)共同签署的《产品购买协议》规定，公司预期对其采购订单不足，预计执行该协议变为亏损合同，满足预计负债的确认条件，减少了公司利润。

第三，因市场竞争激烈效期较短的产品买赠及消费者促销受限，产品到期报废致使存货核销较原预期增加。

第四，应收账款回款未达预期，较预测的坏账准备增加而减少公司利润。

在贝因美董事会看来，主要受上述因素影响，导致2017年贝因美上市公司业绩出现巨大亏损。

在这种背景下，贝因美董事会提醒外界，公司存在被实施退市风险警示的提示。

据悉，贝因美公司2016年度归属于上市公司股东的净利润为-78,066.54万元，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第十三章“风险警示”第二节“退市风险警示”的有关规定，若2017年度公司继续亏损，公司2017年度报告披露后，公司股票将被实施退市风险警示（*ST）。

对此，食品君分析认为，恒天然入股贝因美后，并未起到多少作用，反而使得贝因美的业绩更差了，实在令人匪夷所思，里面一定有故事。