近日，知名“洋奶粉”美素佳儿所属的荷兰乳业巨头皇家菲仕兰公布2015年的成绩单，显示在期内销量增幅达7.8%，利润达到3.43亿欧元，增长13.2%。在财报中，刚刚调整了架构的中国业务被提及了几次，我们一起来看看它的最新研判。

据这份成绩单，2015年皇家菲仕兰收入微降0.7%，但是在中国大陆、香港、印尼、泰国、东南欧和中东非洲市场取得良好增长。经营利润由于亚洲高附加值产品、乳品原料和自营婴幼儿营养品销量的提升，及采购成本减少和0.45亿欧元汇兑收益的进账而有所提振，增幅为17.8%，达5.76亿欧元。

“2015年对于皇家菲仕兰和乳制品行业都是不同寻常的一年。”该公司的CEO鲁乐夫说，去年4月1日是实施了31个年头的欧洲牛奶配额制度被废除，在这个充满不确定性的乳业市场，他形容公司“表现出众”，部分弥补了奶农由于奶价下跌导致的亏损。

由于售价下跌，去年该公司的收入下降0.7%至约合113亿欧元，其中汇率折算对收入的正面影响约合3.82亿欧元。

在奶粉所属的婴幼儿营养品业务的销量上，去年增长了9.0%，其中B2B产品增长13.5%，B2C产品增长1.7%。皇家菲仕兰指出，由于新产能设施的完工，公司能很好地应对市面对婴幼儿营养品需求的增长。

“美素佳儿婴幼儿营养品销售全线提升，尤其在中国大陆和香港市场表现良好。”该公司在财报中说，该品牌的营养品业务连同B2B婴幼儿营养品业务去年的销量增长为9.0%。

同时，为提升市场形象，本年度该公司在宣传推广上投入为5.36亿欧元，较上年提高了1.85亿欧元。

值得注意的是，和其他欧洲乳业巨头一样，该公司收到的原料奶也在增长。财报显示，去年该公司的成员奶农共计供应101亿公斤原奶，较上年95亿公斤增长6.4%。皇家菲仕兰认为这是奶牛数量增长，饲料质量改善和温和气候的共同作用。

另外，在投资活动现金流方面，该公司用于投资和并购的现金流出总计7.05亿欧元，较上年6.27亿有所增长。对产能的投资方面，2015年投入达5.64亿欧元，另对和辉山乳业的合资企业，以及和比利时的马苏里拉奶酪生产商等的并购活动投资达1.30亿欧元。

和去年的情况相比，小食代更关注它对于2016年的展望。皇家菲仕兰认为，预计全球牛奶产量今年将继续增加，但是需求是否与牛奶供应同比增长与否，仍是未知数。

“公司认为，需求情况要考察中国市场的需求，以及俄罗斯是否能从欧盟乳制品禁运名单除名。”皇家菲仕兰表示，整体而言，初级乳制品的价格预计仍在一段时间继续承受着压力。

它还指出，由于油价走低导致的产油国经济低迷，部分地区的紧张局势，还有原奶供应的预期增多，公司2016年业绩有一定压力。为弥补收入放缓、为投资活动筹集资金，今年将在生产线和管理层采取一系列的成本削减措施。

最后，我们来看看皇家菲仕兰最新更新的“直达2020”战略（route2020）。根据财报同期的披露，公司将自己使命描述为“自然而育——现在到未来，为世界提供更好的营养品，为农民提供更好的生活”。