去库存

在分析师会议上，联合利华首席财政官Graeme Pitkethly说，最大的波动来自在新兴市场，不同的国家面对着不同的问题，但是大多数国家的国内生产总值增长趋势放缓。在印度，城市市场发展在加速，但农村经济仍处于压力之下。在中国，联合利华在2014年就看到消费需求在放缓。

他说，从去年开始，中国市场的增长开始稳定下来，但是增长率在走低。到目前为止，联合利华还没有看到由于中国股市的波动，让市场进一步恶化的情况，但公司仍然对此持谨慎态度。

“中国是大宗商品的主要消费者也是推动力，所以即使出现比较小幅度的货币贬值，也会引发许多其他新兴市场更大的变动。”他说，在今年之前，货币贬值主要发生在像巴西、南非、印尼和俄罗斯这些国家。这些国家的货币贬值，反过来又推高了生活成本，让成本的增长高于收入的增长，所以消费者不得不节约起来，在某些情况下要买更便宜的替代品。

在说完这些之后，他话锋一转说，虽然充满挑战但是联合利华对于三季度的业绩改善感到欣慰。在当季，有一些特定因素帮助了公司成长。

“例如，南欧天气有助于冰淇淋销售，北美竞争对手也因为质量问题发生了召回。”他说，此外去年中国市场去库存，从而让同比基数较低，四季度也会将看到类似的积极因素，只是幅度会小一点。该因素有助于个人护理用品、家庭护理用品等类别的同比表现，不过对于食品并无影响。

中国电商

在分业务谈业绩时，小食代特别挑选Graeme Pitkethly有关食品方面的说法。他表示，对于食品板块，联合利华的优先工作是要提高销量增长，同时保持这一类产品带来的强劲的利润率和现金流。

据介绍，食品板块在第三季度的销售额增长为1.6％，在前9个月达到1.5％。对比起前两年的增长迟缓目前已经有了重要成绩，但他认为“仍有更多的工作要做”。例如，他指出联合利华的茶类业务虽然继续稳健增长，但是并没有实现该类别的潜力。“我们的产品组合仍然十分偏重于传统的红茶，但其实现在茶的增长在其他领域。”

他表示，为了跟上潮流联合利华目前正在推进一个更加强大的创新项目，例如在很多国家，公司正在以“立顿”品牌推出多款特制茶。此外，公司新开了更多T2门店（注：T2是联合利华2013年收购的澳大利亚最大茶商），其中6家在英国、1家在美国，他指这些门店带来了更强的知名度，消费者也可以在线二次购买。此外，立顿在法国也刚刚推出了第一部煮茶机器“T.O.”。

在被分析师问及电商发展时，他指出电商通路在全球范围的增长速度约20％，联合利华电商的增长速度则在40％左右。他表示，公司的电商有五种模式，但是在诸如中国、英国这样的关键市场，联合利用已经建立起了一支专门的团队，电商已经成为了这些市场拉动增长的重大力量。

出席同一场合的联合利华投资者关系负责人也表示，在中国，随着一线城市的需求继续疲软甚至下降，销售通路也从现代渠道中转移。联合利华正在通过分销商，深入到依然还有增长的二三线市场。联合利华正在加强电商建设，包括最近和阿里巴巴达成战略联盟。今年以来，联合利华电商的销售同比增长达到了80%，希望到今年底在中国6%的零售收入将在电商中实现。