收购近况

小食代注意到，光明集团在募集说明书谈及近期投资计划时表示，近期集团已有若干围绕主业的收购计划，总金额预计将超过100亿元。

这一说法印证了此前彭博社的报道。该社援引光明集团董事长吕永杰的话说，光明集团对于收购国内或者海外公司持开放态度，但是对于规模“太小”的标的不感兴趣，又愿意一次性实施有关收购。

那么光明集团的若干计划可能包括什么呢？小食代注意到，本周澳大利亚媒体也称光明集团希望在该国进行收购，对待酒业的兴趣不亚于乳业。据当地的媒体猜测，全球第二大葡萄酒商、澳大利亚的酒企财富酒业(Treasury Wine Estates)又再有机会成为光明集团下一个潜在收购对象。此外，有美国网络媒体上周五也表示，光明集团和几宗潜在收购联系起来，标的包括美国海产食品公司Bumble Bee，以及欧洲冷冻食品公司Iglo group，据称光明集团正在为前者和其股东Lion Capital接触。（注：7月11日有国内网络媒体向光明集团查询这些收购计划，后者否认。）

资料显示，光明集团有在国际介入葡萄酒产业链的历史。2012年，通过下属公司上海市糖烟酒（集团）有限公司投资1.15亿元，其收购了法国葡萄酒经销商DIVA波尔多70%的股权。

小食代还看到，上述发行文件也披露了光明集团“出海”收购项目的最新发展情况。例如，在2011年8月光明集团收购澳大利亚玛纳森75%的股权。截至去年，玛纳森收入近32亿元，录得净利润1.14亿元。在今年前3个月，玛纳森收入约为6亿元，亏损572.70万元。对于一季度出现亏损，光明集团解释为“季节性原因”。

此外，光明集团在2012年5月收购了英国维他麦，截至去年，该公司收入为44.32亿元，净利润3.51亿元，今年前3个月录得净利润6827万元。

5 月22 日，光明集团与英国私募股权投资公司Apax Partner 旗下基金在以色列特拉维夫达成初步收购协议，企业将收购以色列最大食品公司Tnuva 公司56%的股权。在该发行文件中光明集团表示，目前相关的收购工作正在开展中，收购金额目前还未最终确定。此前，以色列媒体指金额约合153亿元人民币，路透社6月则指光明集团为支持该项目，在筹办一笔高至8亿美元的银团贷款。

财务数据

“除该收购项目外，仍有部分收购项目正在洽谈中，这些收购项目均为围绕企业主业开展的收购。”光明集团在文件中这样表示。

发行文件显示，在光明集团的食品加工制造业版图中包括了乳业、糖业、酒业和综合食品4大分类，其中收入占比最高的是综合食品，其次是乳业，均超过15%。毛利率最高的则是酒业，今年一季度达到54.89%。

发行文件还显示，今年一季度光明集团实现主营业务收入276.07亿元，其中食品类板块收入234.40亿元，占比为84.91%；而公司 2011年-2013 年的资产负债率则逐年提高，分别达到了 65.95%、67.98%、72.49%，截至今年3月末为 72.01%。

据了解，在本次募集的20亿元中，将约有6亿元用以归还银行借款，约14亿元用于食品加工制造板块企业原材料的采购和生产设备的维护，包括上海市糖业烟酒（集团）有限公司和上海益民食品一厂（集团）有限公司。两者2014年的资金运营缺口约90亿元。

中国银行、招商银行是本次短期融资券的主承销商。