文：小满

来源：第一食品资讯（ID：cdsspaqxh）

距最高点股价跌幅超60%，市值蒸发超250亿，2023年营收利润双降，面临着增长触顶大失速！这是涪陵榨菜当下面临的窘境。

也是去年12月掌舵涪陵榨菜23年的周斌退休后，留给继任者高翔的一个业绩下滑、市场信心不足的“烂摊子”。

然而，涪陵榨菜并未坐以待毙，而是积极寻求转型和突破。根据最新报道，公司正计划通过研发新产品来挽回消费者和投资者的信心。其中，复合调味料和预制菜成为了公司尝试的新方向，希望通过这些创新产品重新激发市场活力。

01

2023年“百亿”梦落空

苦苦寻觅第二曲线

2020年12月，涪陵榨菜的前掌门人周斌全在公司的战略启动会上豪言壮志地宣布，将以乌江品牌为核心，推动品类发展，计划在接下来的3至5年内实现销售额突破100亿元，并力争成为重庆地区首家销售额达到百亿规模的食品企业。

然而，三年后的2023年，涪陵榨菜的实际业绩却与这一宏伟目标相去甚远。公司全年实现营收24.5亿元，同比微降3.86%，归属母公司股东的净利润也降至8.27亿元，同比下降8.03%。

这一业绩下滑不仅是涪陵榨菜自2007年有可查财务数据以来的首次，也凸显了公司面临的严峻挑战。

图据网络

据年报披露，涪陵榨菜的主打产品榨菜在2023年的销量为11.33万吨，同比减少3.82%；营业收入为20.76亿元，同比下滑4.56%；毛利率也下降至54.78%，同比减少了2.17个百分点。这一数据反映出公司正面临着销量、收入和毛利率的三重下滑压力。

从产品分类来看，榨菜作为公司的核心产品，贡献了20.75亿元的营收，但同比下滑了4.56%，占据了公司总营收的84.73%。泡菜和萝卜等其他产品线的表现也未能挽救颓势，泡菜的营收为2.25亿元，同比下滑6.51%，萝卜的营收则同比下滑了25.99%，至6098万元。

营收的下滑对于任何一个公司而言，都是一个极为严峻的问题，因为它是一切经营活动的基石，涪陵榨菜归母净利润的大幅下滑8%，更是近年来少有的负增长现象。

更为令人担忧的是，2024年一季度，涪陵榨菜的业绩仍未出现好转迹象，营收继续下滑1.5%，而归母净利润则仅实现了小幅增长3.9%。

02

业绩疲软搬救兵

预制菜来“救场”

涪陵榨菜显然已意识到自身面临的挑战，并积极寻求突破。近年来，公司不仅在扩展产品类别上下功夫，还在寻找更多消费场景，例如推出轻盐榨菜、下饭菜等新产品。

财报显示，2023年涪陵榨菜的主要研发项目包括拓展轻盐榨菜产品、推出下饭菜等新产品的开发，以及冻干技术等在预制菜产品上的应用，旨在拓宽产品种类并探索新的市场机会。

在2023年度业绩说明会上，涪陵榨菜董事、总经理赵平详细介绍了公司的发展规划。他表示，公司将以榨菜为核心，进一步拓展“榨菜+”产品、榨菜亲缘品类，以及川式复合调料和川渝预制菜等方向。这一战略旨在丰富产品线，满足消费者的多样化需求。

图据网络

抛开涪陵榨菜的主业“榨菜+”、榨菜亲缘品类不谈，川式复合调料(以下简称“川调”)和川渝预制菜这两个近年来的风口赛道，早已挤满了大小玩家。

以川调赛道为例，据艾媒咨询的数据，2021年我国复合调味料市场规模为1588亿元，预计2023年将达到 2032亿元，2027年将进一步增长至3367亿元。2024年四川省两会期间有政协委员提案称，川调在全国复合调味品市场占比超过20%。

在这个细分品类里，海底捞、天味食品、川娃子、丹丹、鹃城等品牌早已经在市场和渠道端占据了一席之地。

在预制菜领域，赵平表示：“目前川渝预制菜方向处于研发调试与市场调研阶段，已研发出榨菜速溶汤等新型产品，未来将紧跟市场情况及战略推进布局进度。”

行业人士认为，在川渝预制菜领域，盘桓了众多在上游供应链上深耕、制造研发与品牌能力上先行卡位占据优势的企业。对于刚起步尝试的涪陵榨菜来说，能否依靠现有资源制造出赢得市场的产品还有待观察。

以四川为例，2023年，预制菜首次被写入中央一号文件。同年，四川省经信厅等5部门联合印发《支持预制菜产业高质量发展的若干措施》，出台10条举措支持预制菜产业高质量发展，推动川菜进一步向规模化、标准化、产业化转型升级，助推乡村振兴。

在政策的支持下，四川省预制菜产业集聚集约态势明显，全省以预制菜为主导产业的加工园区达32个。由高金实业、通威、新希望等四川本土预制菜代表企业组成的“预制菜天团”也通过BC端的深耕频频亮相，取得了亮眼的成绩。

03

黑红路上前进的预制菜

涪陵榨菜的机会点在哪里

根据艾媒咨询的报告，2022年我国预制菜市场规模已达到惊人的4196亿元，并预计至2026年将突破万亿元大关。

这一市场的迅猛增长在过去一年中尤为显著，预制菜产品几乎遍布商场、外卖和超市，甚至一度引起“预制菜进校园”的热议，不过这也打断了行业此前的“大跃进”趋势。

同时，央视315晚会上对预制菜乱象的曝光，尤其是槽头肉梅菜扣肉的问题，无疑给这个本就备受争议的产业蒙上了一层阴影。

然而，随着市场监管总局等六部门联合发布的《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》，预制菜产业开始迎来更为明确的规范和监管，这为其高质量发展奠定了坚实基础。

从当前预制菜行业的竞争格局来看，其特点主要表现为集中度低、参与企业规模较小且具有地域性特征。由于供给端缺乏定价能力，企业利润主要依赖于成本控制，同时对口味复原、保鲜度、冷链存储及运输等方面的要求较高。

以2024年的成都春季糖酒会为例，虽然预制菜产品琳琅满目，但新品类却鲜见，这反映出企业在追求产品创新时可能忽视了品类经营的重要性。

图据网络

对于涪陵榨菜等预制菜赛道的后来者而言，要在这个竞争激烈的市场中分得一杯羹，需要精准把握消费趋势和消费者痛点。里斯咨询指出，品类创新机会并非凭空而来，而是需要紧密结合消费趋势进行挖掘。

其中，两大趋势尤为值得关注。

首先，随着消费观念的转变，健康已成为推动预制食品行业持续迭代的关键因素。消费者对预制菜“添加多”、“不新鲜”的负面认知，使得健康化成为行业创新升级的重要方向。

其次，年轻人逐渐成为预制食品的主力消费人群，他们的消费诉求将带动新品类的不断涌现。近年来，新型小家电如空气炸锅、多功能一体锅的普及，进一步推动了便捷速食在年轻人群中的渗透。

此外，对于年轻人打造的预制新品类也需要符合年轻人追求新口味、更丰富的饮食需求，如偏向西式的、更丰富的食材，而非传统的产品。

以日本市场为例，日本速冻调理食品产品呈现出预处理程度不断加深、单一走向多元的趋势，产品在口味丰富度、操作便捷性方面不断升级，更贴近消费者的餐饮，如面条、炒饭等产品则加入各类食材，单独一份即可满足一餐的营养需求，甚至现在还出现汤面一体、加热即同现煮的快手拉面。

总之，尽管预制菜品类存在巨大的市场机会，但对于年营收规模在25亿元左右的涪陵榨菜来说，要实现百亿目标仍面临诸多挑战。

在新帅的带领下，涪陵榨菜需要在产品创新、品类经营等方面下更多功夫，以扭转业绩下滑的态势并实现持续增长。2024年将是关键的一年，让我们期待涪陵榨菜交出的成绩单。