勤俭持家 ! 三只松鼠省出了1.7亿?

第一食品资讯
2023.10.28
90元买的三只松鼠,如今剩了半只。

文:小满

来源:第一食品资讯(ID:cdsspaqxh)


10月24日晚间,三只松鼠发布三季度业绩公告称,2023年前三季度营收约45.82亿元,同比减少14.07%;归属于上市公司股东的净利润约1.7亿元,同比增加81.42%。


在2022年失掉超过20亿销量之后,这份财报收入和今年一季报、上半年报一样,掉进了增利不增收的“怪圈”。


01

省出来的1.7亿

经营面继续承压


第三季度,三只松鼠营收为16.89亿元,同比增长38.56%;净利润为1600.94万元,同比增长40.86%。


单看第三季度数据,这个数字很漂亮,至少赚了1600多万。但相比2020年和2021年分别盈利7645万元、9043万元,差距明显。


同时,把过往财务数据拉通来看,三只松鼠今年一季度实现净利1.92亿元,二季度亏损3808万元,三季度仅实现净利1601万元。


结合文章开头来看,三只松鼠前三季度总的净利1.7亿元,则主要是受益于一季度销售旺季对业绩的拉动。


截图来源于三只松鼠三季报


此外,2023年三季报显示,期内三只松鼠的销售费用从去年同期的12.05亿大幅度下降到了8.24亿,管理费用从1.97亿下降到1.63亿,研发费用从2858.79万下降到1873.88万元。三大费用的下滑,可以说三只松鼠已经非常节衣缩食了,这也有了1.7亿的利润来源。


从毛利率来看,据同花顺数据,今年前三季度三只松鼠销售毛利率进一步下降至24.74%,同比去年下降10.19%。半年报显示,公司两大产品坚果、烘焙的毛利率分别同比下降了2.36%和3.66%。


当三只松鼠营收持续下滑之时,二级市场上,三只松鼠的大股东们也坐不住了,开始频频减持。第二大股东NICE GROWTH、第三大股东LT GROWTH等合计减持套现超30亿元。


与此同时,三只松鼠的股价也一路下探,距公司2020年5月创下的历史高点已跌去近八成,市值蒸发近300亿元。有网民吐槽“90元时买了三只松鼠,如今只剩下半只。”


02

转型被质疑浮于表面

效果不及预期


从货架电商的品类冠军,到如今的业绩不断下探,三只松鼠也在调整自己的步伐。


在最新的财报中,三只松鼠写了这么一句话:第三季度,公司坚定且彻底地执行“高端性价比”总战略,较为彻底地形成了“全品类+全渠道”的全新基本盘,从而实现营收和利润的双增长。


对于高端性价比的解释,三只松鼠董事长章燎原接受红星新闻的时候表示,“公司所有的协同只追求一个成果:交付给消费者的商品既高端又性价比。”


在三只松鼠看来,高端性价比不是牺牲品质,而是优化了供应链。


三只松鼠主要在三个环节发力:原料、加工制造和从工厂到消费者。以坚果为例,第一个环节是把中间流通成本砍掉,第二个环节才是推动国产化种植。


“比如夏威夷果这个产品,按这种新的模式去做,今年的价格比去年低30%,所以它在抖音一个平台,月销就能超千万元。”


同时据伯虎财经报道,从去年开始,三只松鼠提出了新电商战略,提出了精细化运营。


一个是从“店铺运营”转向“单品运营”。针对每款单品做多轮测试,测试点可能小到薯条、锅巴以几包组合销售,大到定位哪些达人主播,哪些营销平台做产品推广,从而提升产品推广效率。


另一个是不再盲目扩张品类,而是根据热门单品推出不同规格,不同口味,不同价格带的组合,买的越多,优惠力度越大。


门店方面,三只松鼠也在进行更迭。数据显示,截至2023年6月底,三只松鼠原有投食店剩余1家,联盟店剩余316家;新业态中,自有品牌社区零食店于今年6月开出首批5家店铺,目前已在安徽、江苏区域开设近25家门店。


三只松鼠抖音官方店截图


到2023年三季度,三只松鼠的全渠道建设包含了综合电商、短视频电商、新分销、社区零食店几种销售途径。


虽然做了很多转型的动作,但对于三只松鼠交出的这样一份成绩单,就有行业人士指出,三只松鼠还没有走出业绩低谷期。


"财报数据显示销售费用减少的时候,营业收入同时也在减少,说明企业的营收成长比较依赖营销。更重要的是,在品牌都在大力投入研发的时候,其研发费用也在下降,这会让本就有着重营销轻研发的三只松鼠,转型动作有些停留在表面。"


03

小鹿蓝蓝增长超70%

但婴童食品对手众多


在三季报中,小鹿蓝蓝报告期内营收同比增长超70%,是一个非常大的亮点。


根据QYResearch发布的儿童零食市场报告相关数据显示,从2019年到2023年,儿童零食市场将以10%到15%复合年增长率持续增长,此外,另有机构预测儿童零食市场预期有望突破6000亿元的规模,这也意味着对于跻身于儿童零食赛道中的小鹿蓝蓝来说,市场潜力仍然巨大。


图据网络


但是,作为婴童食品,小鹿蓝蓝同样有着自己的增长烦恼,亨氏、嘉宝、小皮、良品小食仙和童安安小朋友等品牌,都是强劲的竞争对手。


当然了,三只松鼠面临的最大一个问题在于,零食连锁店在这两年异军突起,赵一鸣、零食很忙、零食有鸣等折扣品牌以低价吸引着年轻人。


据不完全统计,今年还未结束,全国已经新开了至少7000家不同品牌的零食折扣店,并且SKU远远大于一家三只松鼠社区零食店。这些,正在不断抢夺三只松鼠的消费人群和市场份额。


对于三只松鼠的困境,章燎原在接受采访时坦言,三只松鼠创业的第一波红利期已过,谈及未来的机遇,其表示“让消费者获得有价值的东西,那就需要剥离掉一切不创造价值的环节,链路越短越好,这样生产出来的产品才会又好又便宜”。


但是,零食市场是竞争红热化的一个赛道,留给三只松鼠的时间已经不多了。又有多少消费者会站在原地忠心地等待一个品牌的华丽转身呢?

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